中国能否铁矿石平台定价权之争
2012-05-08 08:13:38   来源： ()　   评论：0 点击：

           在国外也在筹建铁矿石交易平台之际，今日，中国铁矿石现货交易平台率先上线，这个“中国版”铁矿石平台能否主导国际铁矿石定价话语权，是近年深受高矿价之苦的中国钢企们的最大疑问。然而，记者从中钢协获悉，该平台的成立初衷并无左右价格之意，这一全球首个铁矿石交易平台运营后会起到何种作用也变得更加引人关注。

           值得注意的是，从宣布成立到正式运营，中国铁矿石现货交易平台只用了不到半年时间，而早于中国宣布筹建的新加坡铁矿石交易平台却至今没有下文。不过，业内普遍认为，在如此高效率的背后也有着些许被迫的味道。

           近几年来，国内钢企利润不断下滑，今年一季度，钢铁行业更是因持续面临市场需求减弱、钢材价格下降、原燃材料价格高企等严峻形势，导致国内重点大中型钢企亏损超10亿元，为近12年来的第一次全行业亏损。

           在面临生存危机之时，中国钢铁业急需更为合理、科学的铁矿石交易方式。于是，继去年推出中国铁矿石指数后，由中国钢铁工业协会、中国矿产有限责任公司、北京国际矿业权交易所三方共同发起的中国铁矿石现货交易平台于今年年初宣布成立并定于5月8日正式上线运营。目前宝钢、鞍钢、武钢、首钢、河北钢铁(000709,股吧)等钢企以及国际四大矿山均已成为该平台的发起会员。

           除了国内钢企的迫切需求外，“外敌”新加坡铁矿石交易平台也使中国平台必须速成。很多钢企人士都还记得，在两三年前中国钢铁行业对于成立铁矿石现货交易平台的态度还十分保守。2009年，由国内贸易商发起成立的日照国际铁矿石交易中心诞生仅一个月就被中钢协勒令更名整改，理由是担心贸易商炒作扭曲了矿价，干扰矿石市场造成矿价大幅波动。

           然而，自年度长协机制瓦解之后，普氏指数成了铁矿石季度定价的基础，可其也因数据来源不公开而备受质疑。后来，必和必拓开始在新加坡筹建新的铁矿石现货交易平台，被认为是矿山为了实现铁矿石金融化发起的又一次进攻。去年，中国钢企以及相关业内人士曾组团考察新加坡交易平台，但回国后大家达成一个共识，“如果中国企业加入其中，那结果依旧是被外人牵着鼻子走”。事已至此，搭建自己的平台变得刻不容缓。

           事实上，组建平台并不困难，如何得到海外矿山的支持才是中国铁矿石交易平台成立之初面临的一大难题。因为在铁矿石领域，包括巴西淡水河谷以及澳大利亚的必和必拓、力拓这三大矿山占据着绝对的主导地位，缺少三大矿的平台根本谈不上什么市场影响力。而现在看来，对国际人气的担心有些过虑了，因为三大矿山在短短20天内纷纷宣布加入中国铁矿石交易平台。不过尽管如此，海外矿山与国内钢企乃至整个中国铁矿石市场的博弈远未结束。

           很多业内人士都认为，国际矿山加入各有目的。比如最早宣布加入的第四大矿山FMG，其不仅拥有中资背景，而且90%以上的市场都在中国。

           与FMG相似，全球最大铁矿石生产商淡水河谷的加入似乎也没有太大悬念。众所周知，与澳大利亚的必和必拓和力拓相比，巴西到中国的海运距离最长，海运费最高。为了掌控巴西到中国的铁矿石运输市场，淡水河谷一直谋划组建由35艘巨型货船组成的船队。不过，日前中国交通运输部针对超大船舶靠泊码头出台的新规把其挡在门外。此后，淡水河谷多次与中国港口就接受其巨型货船入港一事展开谈判。在这一紧要关头，淡水河谷当然不会放弃通过加入平台来示好中国的机会。

           随后，力拓与必和必拓的加入就更显得顺理成章，因为他们显然不甘心在现货交易中让其他矿山占领先机。但应该看到，随着国际矿商的加入，并不意味着中国将在国际铁矿石贸易中掌握更大话语权。中钢协相关负责人就直言，“中国（铁矿石）平台不想左右价格，也没有这个能力”。针对这一表态，一位不愿具名的钢企相关负责人在接受记者采访时就大呼，“不能降价这个平台能干什么呀”。

           对此，中钢协副会长王晓齐指出，中国是目前全球最大的铁矿石进口国，占全球贸易份额的60%，同时也是全球最大的铁矿石现货市场。铁矿石现货交易平台成立后，交易价格将更加透明，减少人为恶意炒作因素。昨日，中钢协副秘书长王春生也告诉记者，之所以建立该平台，就是为了使交易更加公正、公开，更真实地反映供求关系。

           “与正在筹建的新加坡平台相比，中国身为全球铁矿石最大买家，更适合成立现货交易平台。同时，中国市场更加广阔，参与者更充分踊跃。如果这一平台放在新加坡，对中国企业来说将面临很多不利因素，比如运输路途较远，并且我们对新加坡当地的法律法规、文化等都不太了解，增加了操作方面的难度。另外，新加坡平台的卖家主要是国际矿业巨头，而在中国平台上，可以给国内矿商更大的发展空间。”王春生说。

           虽然表明只是为了更透明的交易环境，但由于目前铁矿石价格牵动着多方敏感的神经，中国铁矿石交易平台也势必成为中国钢铁业与国际矿山过招的另一大“战场”。

           近期，有消息称河北钢厂加入平台会员“很积极”。钢厂认为，交易平台意味着将推动矿价成本下行。经测算发现，今年前两个月，铁矿石进口价格只要下调2美元，河北钢铁行业总计2亿元的亏损即可被“抹平”。

           其实，河北钢铁企业的看法代表了很多中国钢企。由于中国国内需求的强劲增长，铁矿石价格过去几年大幅攀升，从2000年进口铁矿石的价格每吨约20-30美元一路狂飙，最高逼近每吨200美元，这也让铁矿石一度被称为“疯狂的石头”，价格连续翻番，中国钢铁企业每年不得不多交数千亿元冤枉钱给矿山。2011年，力拓、必和必拓和淡水河谷净利润高达386亿美元，约为中国77家大中型钢企利润的3倍。

           但另一方面，自2011年下半年以来，中国钢铁行业销售利润率整体下滑，今年以来，其经营状况更是进一步恶化，已陷入全行业亏损状态，对进口铁矿石的需求也随之减少。而三大矿的扩产计划已经箭在弦上，在这种时候，三大矿当然不会让中国铁矿石平台来降低价格。可以预期，国内钢企与矿山之间的价格大战将借由平台蔓延至线上。

           另据了解，此次中国铁矿石平台与三大矿签署的协议中，不附带任何外加条件。也就是说，三大矿接下来同样可加入新加坡交易平台，在这种情况下，两大平台之争也势必赚足外界眼球。可以说，中国的铁矿石交易平台自诞生伊始就注定要在聚光灯下成长。

           在中国铁矿石现货交易平台热闹开业后，其背后的挑战仍不容忽视。“中国平台从经验上就逊于新加坡。本身这种现货交易平台的方式，对中国来说就是舶来品。新加坡的Global COAL煤炭交易平台已经运营多年，中国铁矿石平台也正是受其启发，可见，单纯从运营经验来说，中国尚显稚嫩。”一位参与中国铁矿石现货交易平台的工作人员表示。

           上述工作人员还称，铁矿石在供应方面受制约性很强，由于国际矿商占垄断地位，对中国来说资源不可控制。也就是说，接下来，如果国际矿商供货不足，那中国铁矿石现货交易平台在运营中就会非常被动。

           我的钢铁网资讯总监徐向春则分析，铁矿石现货交易平台是个全新的模式，大家虽对其寄予厚望，但前期还是以观望居多。对任何交易平台来说，交易量的多少都决定了该平台能否具备切实的市场影响力。目前来看，即使包括三大矿山在内的主要企业都加入了，但最终能够投放多少资源量在这个平台上还无法得知。

           兰格钢铁网分析师张琳也认为，中国铁矿石交易平台的主要收入来自交易提成，如果交易量不够，那该平台将难以维持正常运转。“与传统的现货交易方式相比，平台交易的销售成本有可能更高，而其自身的优势尚未发挥出来，很难吸引矿山把大量矿石放在平台上销售。”张琳说。不仅如此，铁矿石现货交易平台相对传统的铁矿石现货贸易而言更复杂，因为其需要增加冻结保证金和结算等环节，而钢厂也很难通过这一平台维护长期的客户关系。

           更令人难以理解的是，中国铁矿石现货交易平台宣称将坚持现货交易原则，不发展期货、掉期业务和其他金融衍生品业务。如此拒绝金融化乃至缺乏套期保值功能的纯现货交易机制，恐难以帮助钢厂锁定成本并化解价格波动风险，如果无此功能，那其对钢企的吸引力也将有所减弱。