第二轮提涨下的山东焦钢生产开工库存简析
2023-11-27 09:12:54   来源： ()　   评论：0 点击：

焦炭市场迎来第二轮提涨，部分焦企发函纷纷要求23日0时起湿熄焦提涨100元/吨干熄焦提涨110元/吨，下游尚未接受且透露出拖延迹象。焦企提涨与当期亏损相关，利润方面，前期第一轮上涨修复部分利润但整体依旧保持负利润运行，煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-53元/吨；山西准一级焦平均盈利-82元/吨，山东准一级焦平均盈利-6元/吨，内蒙二级焦平均盈利-82元/吨，河北准一级焦平均盈利-1元/吨。全国焦化利润多数亏损状态运行，山东本期相对吨焦盈利情况较好。

从供应端方面来看，11月山东地区焦企产能利用率依旧呈现稳中小幅上行趋势，11月23日山东焦企产能利用率为78.26%，较今年峰值87.2%下降不少，但高于当日全国全样本平均产能率74.61%，整体居于全国较高水平。整体11月山东地区焦企保持平稳运行状态，但焦企负利润状态运行以及山东焦企控制产量的预期部分焦企降幅生产，临近月底不少企业开工降至70%左右拉低整体开工率。库存方面，3月底左右焦炭库存降至0万吨，5月中旬左右山东地区焦企库存增加，7月份焦炭库存逐步降至0至今为0，整体销售情况良好。产量方面，山东省合计焦化产能4420万吨，调研1-10月山东省累计生产焦炭约2907万吨，按照前期市场传言全年任务量不得超过3120.5万吨的目标来看，11-12月份山东省焦炭产量需控制在213万吨以内，山东省焦炭单日产量目标应控制在3.49万吨以内，焦企与钢厂自带焦企整体开工率应保持在28.84%。

从需求端方面来看，铁水高位震荡，焦炭需求仍在高位。钢厂高炉开工率80.12%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点；高炉炼铁产能利用率87.96%，环比下降0.05个百分点，同比增加5.44个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比增加10.39个百分点，同比增加16.88个百分点；日均铁水产量235.33万吨，环比下降0.14万吨，同比增加12.78万吨。11月钢厂整体开工率良好，盈利情况在国债政策刺激下转好，钢企亏损面缩小，日均铁水在冬季供暖季环保和季节性检修下持续下行但依旧整体高于去年同期。山东钢厂自带焦化产量与高炉开工每周呈现整体平稳小幅波动趋势，自带焦化厂开工保持峰值平稳运行，外购量减少，短期山东焦炭需求仍处于较弱水平。

结合上述情况来看，山东焦炭市场当前焦企开工保持年度中位偏高水平，焦企生产在利润亏损下积极性低；库存方面，焦炭焦煤库存在近几月呈现增多趋势，但是整体无焦炭库存销售较好；利润方面短期焦煤回调回馈到焦炭上即时利润有稍许修复但仍处于亏损状态。下游方面，钢厂利润低迷下自带焦企高负荷生产，但焦煤焦炭库存保持刚需采购为主。整体来看，短期焦炭价格在原料煤价格上涨使焦炭成本增加生产压力加剧，焦企提涨意愿较强，利润分配仍是焦钢之间的矛盾点，但在双方亏损下涨跌两难。铁水产量仍在235万吨高位水平焦炭需求难言低迷，短期钢厂无大幅检修下一定程度上对焦炭价格有支撑，二轮提涨落地概率较高，需关注后续焦炭供应市场与钢厂铁水产量变化以及钢厂检修限产和成材市场等因素情况。