政策利好钢铁基建行业龙头受益有限
2012-05-29 08:03:49 来源： ()　评论：0 点击：

政策利好钢铁基建行业龙头受益有限

近来，钢铁行业屡传利好，首钢、宝钢与广西防城港等一批重大钢铁建设项目纷纷得到核准。政策红利影响下，钢铁板块昨日在股市强势崛起，其板块股票几乎全线飘红，并有两只股票实现涨停。

虽然钢铁板块在股市表现喜人，却有一部分市场人士对于当前状况产生了疑惑：在之前相当一段时间内，政策面并没有向钢铁行业倾斜，然而在目前宏观经济发展缓慢的情况下，此番政策红利“适时”推出，它对于宏观经济的增长以及钢铁行业的发展到底具有多大的影响呢？

对此，湘财证券的策略分析师罗文波向记者表示：“4月份出来的经济数据并不理想，其中工业增加值同比增速仅有9.3%，这个成绩非常不理想，其对应GDP数据仅为7点多，严重低于现行数据以及预期值，在这种情况下，国家审批通过大型钢铁及基础建设项目，对于拉动GDP增长，确实具有一定预期。”

西南证券研究所副所长王剑辉则认为：“目前出台的这些政策红利表明了国家正在有选择的恢复部分投资项目。但是需要注意的是，市场不应对此期望过大，这不能够与2009年的"4万亿"经济刺激计划相提并论，虽然这些举措也是国家维持经济稳定和GDP持续增长的措施之一，但是在更大程度上，是对于前期相关政策的再调整。”

他进一步解释道：“在2009年，政府通过大规模投资来扩大国内行业产能，在部分行业和产能急剧扩大之后，以货币调整等措施收紧了投资，这部分行业便开始进入调整期，而有一些行业和项目本不该调整，但由于突发事件也受到了影响，比如高铁和核电项目。而到了现在，这些产业的调整目的已基本达到，可以重启，所以相关行业和项目的投资得到了"选择性"的恢复。”

另一方面，我国钢铁行业面临着整体低迷、亏损面逐步扩大的困境，政策红利在此时大举介入钢铁行业，是否能够有效遏制困境的蔓延？它的积极影响能否帮助钢铁行业龙头股实现崛起？遗憾的是，市场分析人士对此似乎都不甚乐观。

罗文波认为，目前相关政策对于钢铁行业整体发展的影响是有限的，“我国钢铁行业最根本的问题还是在于供需之间的严重不平衡，企业产能过剩，政策红利对于庞大的钢铁产能来说，影响实在有限。虽然能够对于首钢、宝钢等行业龙头产生一定影响，但也只是通过量价提升，在一定程度上遏止其业绩下滑而已。其实政策利好更多地体现在了水泥、建材等行业当中，而其利好到底能够持续多久，还要通过相关公司的业绩验证来进一步看待。”

王剑辉则强调，目前政府在钢铁行业项目的投资主要侧重在于产业升级和结构优化上面，并不是要一味的扩大产能，所以对于钢铁企业及其股市走势的影响不会那么直接，“目前钢铁行业低迷主要是受到经济周期及内部自主调控两方面的因素影响，此次政策红利对于钢铁行业来说还只是概念性受益而已，就拿今天涨停的两只钢铁板块股本钢板材和精工钢构来说，他们主营的是行业中下游业务，并不具有代表性。况且目前投资的项目差不多都要两年后才能竣工，现在谈影响也还为时过早。也许政策红利会对行业有持续的作用，但我认为它会更加直接利好于当地相关建设项目的水、电、气供应和原材料物流方面。”

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