上半年钢铁行业业绩普遍亏损，下半年扩需仍待考验
2023-07-24 09:57:12   来源： ()　   评论：0 点击：

　　 熬过极具挑战的2022年，2023年至今，钢铁行业仍在经受淬炼。

       7月中旬，多家上市钢企陆续发布半年报预告。除常宝股份、武进不锈、友发集团、盛德鑫泰等少数保持较高盈利水平外，其他绝大部分钢企陷入由盈转亏、亏损持续、净利润同比大幅下降等不利局势。

       据不完全统计，截至7月23日，A股超20家钢企发布业绩预告。其中，由盈转亏的马钢股份，上半年亏损超22亿元，鞍钢股份、本钢板材转亏亏损最高超10亿元;重庆钢铁、三钢闽光、*ST西钢、太钢不锈上半年亏损同比扩大超120%;余下如首钢股份、新钢股份等虽实现盈利，但净利润同比降幅基本在60%-100%。

       针对业绩下滑原因，多家钢企均表示，2023年上半年，钢铁行业延续去年下半年弱市行情，由于下游需求疲弱、钢价低位震荡、钢材价格降幅大于铁矿石、成本端保持相对高位等原因，钢铁行业盈利空间受到挤压。

       在上半年钢价交替震荡，供需双弱的背景下，下半年钢铁行业又将经受怎样的磨炼?

       高压磨炼，弱市蔓延

       2022年，对钢铁行业来说是极具挑战的一年。国内宏观经济面临多重下行压力，加之全球经济增长进一步放缓，地缘政治波动不断，全球能源危机加剧，钢铁行业所处的外部环境严峻、复杂，呈现出下游需求减弱、钢材价格下降、原燃料成本上升及钢铁企业经济效益下滑的运行局面。

       根据国家统计局公布的数据，2022年，房地产开发投资比上年下降10.0%、增幅下降14.9个百分点，其他主要用钢行业工业增加值除了汽车制造业增长6.3%、增幅同比提高0.8个百分点以外，通用设备制造业下降1.2%、增幅同比下降13.6个百分点，专用设备制造业增长3.6%、增幅同比下降9个百分点，电气机械和器材制造业增长11.9%、增幅同比下降4.9个百分点，钢铁行业下游需求减弱。

       此外，中钢协统计数据显示，2022年全国粗钢产量10.13亿吨，同比下降2.1%;粗钢表观消费量9.6亿吨，同比下降3.4%，全年供需基本平衡;重点钢铁企业进口粉矿采购成本同比下降 24.16%，炼焦煤、冶金焦采购成本分别同比上升24.43%、2.16%，企业炼铁成本中首次出现煤焦成本高于矿石成本的情况。马钢股份年度董事会经营评述提到，2022年中国铁矿石价格指数均值435.63点，同比下降24.4%;焦煤价格高位运行，2022年末Mystee焦煤综合指数2275.7点，较年初上涨13.8%，报告期Mystee焦煤综合指数均值2319.5点，同比增长23.6%。

       根据国家统计局发布的数据，2022年全国规模以上工业企业利润下降4.0%，其中黑色金属冶炼和压延加工业利润总额下降91.3%。中钢协数据显示，2022全年CSPI中国钢材综合指数平均值同比下降13.55%;会员钢铁企业全年累计实现利润总额982亿元，同比下降72.27%，行业效益同比大幅下降。

       与此同时，在2030年碳排放达峰和2060年碳中和背景下，钢铁行业全面推进超低排放改造，统筹推进减污降碳协同治理，对钢铁行业的环保监管力度和监控标准也在不断提高。

       2022年，国家部委陆续发布了《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》《工业能效提升行动计划》《工业水效提升行动计划》等产业政策，主要在产能治理、能源环保和提高废钢使用量方面对钢铁产业提出进一步要求。

       重重压力下，钢企纷纷走上“降本、增效、变革”之路。宝钢股份在年报中表示，围绕采购物流降本、能源成本削减、配煤配矿结构优化、重点费用管控、技术经济指标改善等，公司全方位开展成本削减，2022年实现成本削减93.5亿元，有力支撑公司经营业绩。华菱钢铁通过优化负债结构，进一步降低财务成本，2022年财务费用为-1802.02万元，较同期历史最高值降低27.79亿元。

       包钢股份则指出，要把战危机、扭亏损作为生产经营的核心任务，完善以“深度挖潜+改革创新”为重点的经营模式，改变重生产轻经营现状，引导各级干部由“管理者”向“经营者”转变。以“一切成本皆可降，人人都可降成本”的理念，以变革思维重新审视各项成本费用，全流程、全口径、全视角对成本进行管控。

       震荡持续，扩需未解

       今年上半年以来，原材料价格持续震荡，钢材产销态势先升后降，钢企生产审慎跟进。据中钢协消息，今年1-6月，全国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.30%;生产生铁4.52亿吨、同比增长2.70%;生产钢材6.77亿吨、同比增长4.40%。其中，重点统计钢铁企业累计生产粗钢4.27亿吨、累计同比增长3.64%;累计生产生铁3.80亿吨、累计同比增长5.42%;累计生产钢材4.18亿吨、累计同比增长4.74%。上半年开始，在强预期以及原料价格大幅走跌之下，钢企尚有利润，生产积极性较高，导致钢铁产量出现明显上升。

       6月，随着铁矿石、煤炭等大宗原燃料价格的反弹、钢价回调、钢厂利润收缩，加上市场限产传闻来袭，钢铁产量出现一定下降。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用6月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为121.2，较上月同期上升0.4%;普碳方坯不含税平均成本较上月同期回升10元/吨，环比上涨0.3%。兰格钢铁云商平台监测数据显示，上半年，兰格钢铁综合钢材价格指数均值为4335元/吨，较上年同期下跌843元/吨，跌幅为16.3%。

       根据中钢协数据，6月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产224. 6万吨，环比下降0. 74%。按照产量及进出口情况推算，上半年我国国内粗钢表观消费量为4.94亿吨，同比下降1.2%。国家统计局数据显示，上半年，房地产开发投资同比下降7.9%;其他主要用钢行业工业增加值，如计算机、通信和其他电子设备制造业同比持平。

       在上半年“供需弱平衡”的状态下，下半年能否扩需提振成为当下钢铁行业最受关注的话题。

       目前来看，政策支持作用或将逐步显现，对下游重点用钢行业市场需求有不同程度的带动性。日前，商务部等13部门印发关于促进家居消费若干措施的通知。其中提到，组织开展家居焕新活动，鼓励有条件的地区出台针对性政策措施，支持居民更换或新购绿色智能家居产品、开展旧房装修。

       7月21日，国家发改委发布《关于促进汽车消费的若干措施》，其中包含加强新能源汽车配套设施建设、推动公共领域增加新能源汽车采购数量、降低新能源汽车购置使用成本等十条措施，或有望与直接降低购车成本的相关汽车促消费政策形成互补，进一步提振下游消费需求。

       短期来看，国内钢市将呈现“经济整体回升向好、政策密集出台实施、市场信心明显提振，淡季效应制约需求”的格局。从供给端来看，由于政策出台和趋利效应的影响，短期钢厂产能释放意愿依然较强，短期供给端将呈现较强的释放动力。从需求端来看，由于天气因素对于大部分区域的影响依然较为显著，南方开始进入“台风季”，北方也将开启“多雨季”，这将持续对室外工程的施工进度产生明显的制约。从成本端来看，铁矿石价格稳中趋强上涨、废钢价格稳中上涨以及焦炭价格第三轮提涨，均使得成本支撑力度开始增强。

       数据显示，2023年第29周(2023.7.17-7.21)，铁矿石价格上涨25元，焦炭价格上涨50元，废钢价格上涨80元，钢坯价格上涨30元。

       此外，根据中钢协发布的重点统计钢铁企业产存情况，7月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1589.83万吨，比上一旬增长7.56%，比去年底增长21.6%。兰格钢铁网监测数据显示，7月21日，全国钢材社会库存指数为118.4点，比上周上升0.74%，比上月上升6.28%。目前全国钢材社会库存连续4周上升。尽管钢企生产有所控制，但钢铁产能释放仍快于下游行业用钢需求增长步伐。