中秋国庆临近 刚需备库影响进一步下探
2023-09-25 08:25:48 来源:
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本周供给端产量略升,需求端受节前备货影响有所放量,库存长材下探,板材回升,螺纹钢价格韧性较强,预计短期钢材价格仍维持震荡态势。
本周库存由于中秋国庆临近刚需备库影响进一步下探,五大钢材总库存周降30 万吨,降幅2%, 去库品种有所分化,长材受益于临近国庆刚需备库有所下降,板材需求不及预期叠加供应前期压力较大库存有所提升。
投资建议:我们判断目前供应环比略有回升符合传统旺季客观规律,但幅度受需求较弱影响下略低于预期,预计伴随后续平控+秋冬环保限产供给会呈现震荡趋紧态势,叠加需求较弱情况下价格短期难以提振,将受成本支撑维持震荡态势。
风险提示:下游需求不及预期;供给持续增长导致钢材价格下跌风险。
看点一:国内多地取消限购政策促进房地产需求回暖,但美联储表明年内或再加息一次,中美利差或继续承压。
看点二:汽车、船舶、钢结构为2023H1 钢材间接出口主要贡献行业,需求韧性有望超预期。
看点三:船舶与汽车端需求持续向好,其中9月中国船舶(600150)工业行业协会数据显示1-8月中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的49%、69%和54%。
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