危险‘托盘’导致钢贸信用危机
2013-01-30 07:33:41   来源： ()　   评论：0 点击：

　　为了放大融资，不少钢贸商长期将钢材进行重复质押融资托盘，而为其开具虚假仓单的仓储公司则充当了“帮凶”角色。自8月以来，从钢铁生产企业、贸易商到物流仓储企业，已有多家A股上市公司发布公告或坦承涉入与钢贸相关的纠纷诉讼案件之中，对公司有关业务进行了风险提示。

　　随着中材国际近日公告全资子公司中国中材东方国际贸易有限公司(下称“东方贸易”)4.77亿元诉讼，为钢贸做“托盘”而被“拖下水”的上市公司再添一家。此前，中钢天源、中储股份、厦门信达等已经“落难”。

　　“托盘”本是缓解贸易商资金紧张的业务手段，指的是“托盘”公司作为委托方委托贸易商代理订货或销货，并起到为贸易商垫付资金的作用。然而，在实际操作中，由于部分钢贸商和钢材仓库存在“一货多嫁”、空开仓单的做法，致使“托盘”渐渐演变为放大融资杠杆的手段，而“托盘”公司也有心或无意地成了钢贸商的“影子银行”。

　　中材国际日前发出公告，称其全资子公司东方贸易与宝投实业集团有限公司及其5家关联公司(下称“宝投及关联公司”)存在钢材购销合同纠纷，涉及诉讼标的金额约4.77亿元。

　　在此诉讼中，有一段案件事实陈述隐约透露出东方贸易与宝投及关联公司的“密切合作”——公告称， 东方贸易本次诉讼均因钢材购销合同纠纷所致。“东方贸易依据采购合同约定，向宝投集团关联公司全额支付了采购货款”，与此同时，“东方贸易依据销售合同约定，向宝投集团关联公司交付了相关货物”，而宝投集团及其关联公司未依约履行合同义务。

　　依据公告，东方贸易既交了钱，而收了钱的宝投方没有给货;然后东方贸易还交了货，而收了货的宝投方没有给钱。比这更值得推敲的是两者的金额，根据诉讼请求，宝投欠下的货物价值约2亿，欠下的货款金额约2.2亿，后者比前者多了10%。并且，货款两欠的并非仅仅宝投集团自身，而是宝投与其关联公司。 　　这一在外界看来逻辑错综的纠纷，在浸淫“托盘”业务多年的钢贸商陈某看来，这是其熟悉不过的典型“托盘”走账模型。

　　“这里面货权有问题，东方贸易和宝投实际控制的多家公司在"兜账"，差额的10%是行规"托盘"半年的资金利息。”针对此事件，业内人士陈某提出他的推论。

　　从中材集团内部管理层人士处获悉，东方贸易虽有“托盘”业务，但比例较小。他表示，中材国际作为上市公司，本身没有动机为了挣利息而沦为钢贸商的融资渠道。东方贸易之所以有21亿涉及钢贸业务总合同金额，是因集团去年主业增长变慢，因此想从产业面上发展主动权。不过，该人士也称：“不排除具体操办业务的人员有私下不合规操作。”

　　宝投方面，根据宝投物资的网站信息找到该公司位于上海市曲阳路910号复城国际11幢的办公场所，却得知该公司去年已经搬离。该公司公布于网上的销售电话、宝投集团法定代表人林茂强的手机及公司财务沈某的电话均无法拨通。

　　不过，当致电上海周宁商会执行会长肖志成时，他虽未对钢贸“托盘”进行解读，却说：“一条鱼生病了，是鱼有问题;一池鱼都病了，是水有问题。”

　　“托盘”的逻辑“靠钢材的虚开仓单"一货多嫁"从国企或上市公司那里进行融资，在钢贸圈已经操作了好几年。这和银行融资一样，在钢贸危机前，钢贸商资金链不断，"托盘"公司都愿意配合把钱放给我们赚利息。”陈某说，“钢贸危机后，货物质押这块肯定要出大窟窿，很多仓库里钢材的归属权不清晰。”