未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好
2024-05-30 09:04:58 来源:
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机构指出,未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好,叠加当前部分公司已经处于价值低估区域,现阶段仍具结构性投资机遇,尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企,未来存在估值修复的机会,维持行业“看好”评级。
核心逻辑
1.铁水产量环比基本持平。截至5月24日,样本钢企高炉产能利用率88.5%,周环比下降0.03百分点。截至5月24日,样本钢企电炉产能利用率57.5%,周环比增加3.23百分点。截至5月24日,五大钢材品种产量796.2万吨,周环比增加6.69万吨,周环比增加0.85%。截至5月24日,日均铁水产量为236.8万吨,周环比下降0.09万吨,周环比下降0.04%,同比下降1.67%。
2.五大材消费量环比下降。截至5月24日,五大钢材品种消费量950.2万吨,周环比下降10.88万吨,周环比下降1.13%。截至5月24日,主流贸易商建筑用钢成交量13.9万吨,周环比增加0.54万吨,周环比增加4.07%。库存总体延续下降态势。截至5月24日,五大钢材品种社会库存1289.6万吨,周环比下降43.86万吨,周环比下降3.29%,同比增加3.65%。截至5月24日,五大钢材品种厂内库存469.3万吨,周环比下降10.32万吨,周环比下降2.15%,同比下降5.68%。
3.虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰,行业利润整体下行,但伴随系列“稳增长”政策纵深推进,钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚边际略增,反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强,钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时,经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下,特别是受益于能源周期、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。
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