环保死磕钢企 钢价存反弹机会
2013-07-03 06:25:48   来源： ()　   评论：0 点击：

    上一周，因为钢材市场的中间商抄底情况尚存，加上月底商家加快主动去库存步伐，使得钢材库存实现自今年春节以来首次降至1700万吨以下水平。库存统计显示，截止到6月28日，全国主要城市的螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种钢材社会库存为1691.02万吨，较前一周下降35.51万吨，连续第十五周实现去库存，库存下降速度进一步扩大。分品种来看，除冷轧板卷库存小量增加0.56万吨外，其余钢种去库存化持续，其中上一周属于库存增加的中厚板，本周亦重回降势，说明国内钢材市场需求基本面继续保持相对平稳格局。各钢种详细库存变化情况如下：
    
     热轧库存为443.43万吨，较上周降5.87万吨，降幅微缩0.84万吨；螺纹钢库存为741.62万吨，比上周降21.02万吨，降幅微缩0.34万吨；冷轧库存为162.39万吨，较上周增0.56万吨，不降反增；
中厚板库存为148.36万吨，较上周降1.89万吨，重回降势；线材库存为195.22万吨，较上周降7.29万吨，降幅微缩1.42万吨；
 
    自今年3月中旬国内钢材社会库存达到年内高点的2234.52万吨以来，钢材市场已经连续3个多月处于去库存行情，从时间跨度上来看明显长于往年同期；一方面是因为上游钢厂的产量大幅增加，中钢协最新数据显示，6月中旬全国粗钢日均产量为216.4，产量较上一旬继续小幅增加；致使钢材供应压力远大于历史记录，另一方面是下游行业对钢材刚性需求增速回落明显，在供求矛盾突出的情况下，钢材去库存周期延长是必然的，预计我国钢市还将在较长的一段时间内继续处于去库存阶段，钢材价格走势或许还将持续受到一定的压制。
 
    钢厂内部库存大幅增加压力显现

    于此同时，在社会钢材库存连续第15周下降外，钢厂内部库存却出现不断的反复，继6月上旬末小幅下降约17万吨后，截止到6月中旬末，中钢协重点钢厂库存却再次大幅度回升70.3万，致1355.0万吨；中国钢铁现货网分析师指出，除了是因为钢厂检修结束产量有所恢复之外，最主要的还是下游钢材贸易商拿货的积极性大幅度降低，行情不断低迷，钢贸商亏损加剧是主因。也就是说，一旦钢厂加大内部库存向市场的转移力度，，可能导致后期钢材社会库存量出现反复。

    上一周的钢材价格反弹行情未能得到延续，在月底回笼资金的刚性需求下，资金紧张的情况再现，加上金融市场出现恐慌性下跌，更是加剧钢铁行业内外资金紧张程度，一方面导致行业内套现需求增加，另外一个方面导致下游采购重归观望，受此影响；商家出货压力增大，只得竞价销售，由此本周国内钢材价格重回跌势。
 
    由于去库存化过程始终伴随着钢价的走弱，使得钢贸商盈利空间不断萎缩；一方面降价的意愿极低，另一方面却又不得不竞价去库存，导致对后市信心较为匮乏，降价出货套现并没有明显的加速去库存，反而加剧了终端采购的观望情绪。
 
    利好骤现VS需求平稳钢市低位震荡反弹

    时间来到7月初，困扰钢材市场许久的资金压力暂时得到缓解，钢市短期内因套现而主动降价的可能性大幅降低；且最近几天以来，宏观政策面不断传来重大利好，环保部罕见的严厉公开批评钢铁业高污染，称国内钢企有2/3环保不达标，未来将“死磕”钢企环保；这对于市场一直期望的减产有新的期待。另外城镇化规划已经提交人大常委会审议，依旧存在人为的“造城”内容，加快棚户区改造、小城镇化建设、加大轨道交通投资建设等一系列政策来临，这将极大的增强长期用钢需求的释放，但对于短期而言，这一系列的利好政策只能提振市场信心，且市场对这种“虚实难定”的利好“抗药性”不断增强，未见实质，对钢市而言，难有明显变化。
 
    7月份依旧是汽车、家电等主要制造行业的生产淡季，板材市场的需求走向疲软的概率远大于释放；另外一个方面，全国性高温多雨气候进一步加重，户外工程项目施工进度进一步受到制约，严重影响到线螺等建筑钢材需求的释放，虽然有城镇化规划即将出台的政策性利好支撑，但形成实质性需求释放尚在数月以后，远水难解近渴，在需求没有明显好转的情况下，当前钢价虽然处于低谷，但反弹并无基础，当多以反复的窄幅震荡整理为主。
 
    总的来说，钢市去库存化维持较为平稳的形式得以延续，但上游产量的在需求淡季不减反增，从而加剧供求矛盾的恶化，资金面继续紧张，迫使市场间的炒作动力明显减少；虽然有一定的利好支撑，但暂时多以“务虚”为主，原材料市场尚且不稳定，还有继续下行空间，尽管钢厂在最新一期的调价政策中释放出明显的稳价信号，但鉴于其较高的内部库存压力，钢厂稳价难有实质性的指引作用。因此，我们认为这一周国内钢材市场去库存还将持续，而钢材价格走势将维持弱势震荡为主，或存在短期的反弹行情。

来源：中国钢铁现货网