镍铁供强需弱，颓势难改
2023-12-25 10:07:05   来源： ()　   评论：0 点击：

    成本方面，对于MHP而言，回流国内数量持续增加，而下游硫酸镍减产带来需求下降，MHP价格持续下行；硫酸镍处于原料宽松、需求萎靡、年底资金占用压力大的境况，但价格已破成本线，在挺价情绪下硫酸镍价格企稳，往前看，硫酸镍进口税率降为0%，为外采硫酸镍生产精炼镍的成本支撑打开下降空间。供应端，由于原料价格持续下跌，精炼镍利润有所修复，产量环比增加。需求端，不锈钢厂积极复产，对镍需求好转；三元材料仍肩负减产去库压力，对镍需求持续下降；合金和电镀对镍需求表现较为平稳，但需求量级有限。库存方面，虽需求略有改善，但仍不足以消化供应增量，海内外镍库存维持累库趋势。综合而言，镍需求未有明显改善，供应过剩格局仍然深刻，沪伦两市镍库存增幅明显，给镍价带来压力，加上成本支撑仍存在下跌空间，预计镍价延续震荡偏弱态势。

　　因加工进度较快，国内棉花工商业库存攀升至高位。叠加进口环比继续增加，短期内供应十分充沛。纱线和坯布库存依然处于高位，而原料库存同比大幅增加，纺织企业的补库需求远低于去年同期，产业负反馈需要时间进行消化，纺织利润改善不易。郑棉仓单急速增加，仓单加有效预报已过万张，仓单与套保压力始终压制着棉花反弹高度。不过，由于红海局势带动原油以及大宗商品整体上涨，情绪提振下郑棉同样有所反弹。后续预计在15000-15500元/吨区间内继续震荡。