市场情绪不振，锰硅波动加剧，后市该如何看待？
2024-06-05 09:32:47   来源： ()　   评论：0 点击：

早盘收盘，国内期货主力合约多数下跌，锰硅跌超5%，硅铁、SC原油跌超4%，燃料油、低硫燃料油（LU）跌超3%，液化石油气（LPG）、沥青、沪镍跌超2%。涨幅方面，集运指数（欧线）涨超4%，尿素、沪铅涨超1%。

市场情绪不振，锰硅波动加剧，后市该如何看待？

锰硅方面，需求端，上周铁水产量小幅回落，但钢厂利润尚可，厂内硅锰库存偏低；库存端，样本企业硅锰库存持续下滑。本轮硅锰价格受到锰矿价格上涨带动，锰矿供给端扰动短期仍无法解决，长期看硅锰偏强运行。近期硅锰企业产量提升较为明显，交割库库存上涨较快，关注价格快速上涨后的回调风险、锰矿发运及锰矿价格情况。硅铁方面，硅铁现货较为平稳，部分地区价格小幅回落。供给端，随着生产利润的好转，硅铁开工率、产量持续上涨。库存端，硅铁企业库存持续下滑，库存处同期中位水平。整体来看，当前硅铁产量提升明显，行业利润明显改善，后期需关注硅铁钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。

硅铁基本面依旧中规中矩，暂观望为主

硅铁本轮行情的驱动来自2024年5月29日晚（周三）国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》，是由市场前期多头氛围以及政策预期主导的行情，在现实没有得到验证或者政策没有进一步落实的情况下，尤其市场的多头氛围急速退去的背景下，我们对于价格出现大幅回落并不意外，站在硅铁自身的基本面方面，当前硅铁利润持续回升且空间较大，供应增加预期仍在持续兑现，当下整体供给水平仍相对健康。需求端，铁水恢复阶段性停滞。此外，除钢材消费外，金属镁及出口需求表现一般。叠加相对中性的库存，整体来看硅铁的基本面依旧中规中矩。对于后市行情，建议关注主要省份的能耗指标情况以及跟踪后续相关政策的落地情况。当前价格水平下，多空单边操作不具备性价比，观望为主。