两会火热关键词 供给侧改革有望成亮点
2016-02-19 04:25:11   来源： ()　   评论：0 点击：

　　全国两会将于3月3日和3月5日在京召开。2016年是中国“十三五”开局之年，由于“两会”所涉及的经济话题往往成为资本市场投资热点和焦点，因此“两会题材”尤为备受市场和投资者们的强烈关注。

　　业界普遍预期，供给侧改革有望成为全国两会重要议题。去年12月份召开的中央经济工作会议提出，2016年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。在地方两会上，今年各地政府工作报告对推进供给侧结构性改革进行了破题，不少省份将推进供给侧结构性改革列为了2016年重点任务的第一项，并部署了一系列硬招、实招。

　　“加强供给侧结构性改革”被列为山东省政府工作报告2016年工作安排的第一位。山东提出，下决心推动钢铁、煤炭、水泥、有色、船舶、玻璃、轮胎、地炼等行业去产能，实施化工产业搬迁改造和结构调整攻坚战。

　　在江苏省政府工作报告提出的2016年十方面重点工作中，“突出供给侧结构性改革，大力调整优化产业结构”位列首位。江苏提出把产业结构调整作为供给侧结构性改革的重要方向。运用市场机制、经济手段、法治办法继续化解过剩产能，坚决淘汰落后产能。对资不抵债、扭亏无望的“僵尸企业”加快兼并重组或依法破产。

　　“坚持把加强供给侧结构性改革放在突出位置。”浙江省在今年政府工作报告中提出，建立健全优胜劣汰机制，对“僵尸企业”通过兼并重组、债务重组乃至破产清算实现市场出清。继续关停落后产能、整治“低小散”。制定实施企业减负三年行动计划，切实降低实体经济企业成本。

　　“出清”大年布局供给侧改革

　　2016年是“出清”的大年，机构预判春节前后将会有关于供给侧改革的政策陆续出台，改革随之进入攻坚阶段，根据供给侧改革的方向，新旧经济体都有一定的投资机会。

　　兴业证券指出，未来数年，“供给侧收缩的逻辑”有望引导投资者在过剩产能化解进程中找到机会。在过剩产能出清的过程中，产品价格继续走低，而且充满破产、违约等风险，但是行业最坏的阶段，加速行业优胜劣汰，正是优质企业趁机发展的阶段。

　　国金证券发布“供给侧改革”最新研究报告，提炼出了31只概念股，分布在石化、煤炭、钢铁、地产、有色、交运、农业等七大行业。国企改革主线推荐盘江股份;供给侧改革主线建议适当关注西山煤电、大同煤业、和神火股份;转型主线：煤电一体化方向主线推荐露天煤业，煤化一体化方向关注中煤能源和宝泰隆;供应链平台方向建议关注瑞茂通和山煤国际;完全转型方向建议关注梅安森和新大洲。

　　在汇添富基金看来，实体经济必须要经历供给侧改革的阵痛来重新释放活力、消化宽松货币、减弱金融风险，这不是短期过程，资本市场就难有过度上涨的反应。在这样的市场环境下，有业绩、有估值、高成长可持续的标的是首选，可在消费升级、改革转型的主线中把握文体、教育、生物医药、医疗服务、智能装备等行业的投资机会，挑选盈利模式清晰、竞争优势明显、战略思路前瞻、盈利和估值相对合理的个股。

　　多个省份GDP目标设为区间值

　　2016年是中国全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进结构性改革的攻坚之年。在这一关键年份，各地如何设定经济发展目标，备受关注。

　　通过梳理31省份的政府工作报告发现，与其他地区将GDP增长预期目标设定为特定数值、特定数值“左右”或“以上”不同，广东、上海、浙江、江苏、山东、广西、海南、黑龙江、吉林等9个省份将今年的GDP增长预期目标设定为由两个数字构成的具体区间值。

　　具体来看，山东、江苏、广西均将GDP增长预期目标设定为7.5%–8%，广东、浙江、海南均将GDP增长预期目标设定为7%-7.5%，上海、吉林将GDP增长预期目标设定为6.5%-7%，黑龙江将GDP增长预期目标设定为6%-6.5%。

　　多地设立GDP具体区间目标，释放什么信号?中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示，当前区间调控理念已经深入人心，区间目标上有“天花板”、下有“地板”，更科学也更有弹性。

　　徐洪才指出，只要经济增速处于区间之内，没有突破“天花板”，也没跌破“地板”，就不必作出过大的调控动作，而是要保持宏观政策的相对稳定性、连续性、针对性和灵活性，发挥市场配置资源的决定性作用。

　　“在区间目标下，政府能够把更多精力着眼于结构调整和深化改革，特别是推进惠及长远的供给侧结构性改革，这对实现未来中长期可持续发展是非常有益的。”徐洪才表示，今年全国的经济增长目标也很有可能设为一个区间目标。

　　市场步入两会前维稳阶段

　　对于投资者而言，每年3月的头等大事便是“两会”的召开。这不仅意味着时下的热点政策预期即将得到释放，同时更多投资热点也将涌现。

　　分析认为，春节之后，步入了市场所寄望的“两会”前维稳时期，国务院总理李克强新年伊始首次表态“在经济下滑到合理范围时该出手时我们会果断出手”有助于缓解市场对经济的担忧，另外两会期间相关部委的表态或提高市场的活跃度;“两会”期间将涉及到“十三五规划、供给侧改革”，对所涉及的相关板块和主题会有一个刺激作用，一些政策扶持行业和主题可能走出较好的行情。

　　统计数据显示，过去十年这一期间，沪指上涨4次，下跌6次，其中2008年下跌最多，达15.63%;2007年上涨最多，达3.49%。不过，“两会”后一个月时间中，沪指有7次上涨，仅3次下跌，其中跌幅最大的是在2008年，达15.65%;而涨幅最大的是2015年，达24.37%。

　　数据还显示，在2006年至2015年这十年间，细分行业在市场表现分化较为明显。若对每年的两会阶段(3月1日至3月15日)涨幅居前十的行业板块进行整理，多达14个行业在10年里出现的频数达到3次以上(含3次)。

　　值得一提的是，这些比较受资本青睐的板块，其在十年里两会阶段的平均区间涨幅也是较为出色。燃气、医疗保健设备与用品、信息技术服务分别以2.81%、2.80%以及2.53%的平均区间涨幅占据前三位。此外，如个人用品、医疗保健提供商与服务、复合型公用事业等板块也值得重视，其平均区间涨幅分别为2.15%、2.12%及1.76%。

　　掘金点

　　西山煤电　　2月5日国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，进一步化解煤炭行业过剩产能、推动煤炭企业实现脱困发展。整体目标是在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016年开始用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。

　　业界人士表示，当前煤炭企业最大的任务，就是执行好国务院“去产能”战略，以此来“解题”，让企业走出危机、重现活力。券商研究报告认为，从近期中央对煤炭行业态度上看，中央已经下定决心，对落后产能进行坚定去除。煤炭行业不良资产处置迎来发展良机，建议关注有核心竞争力的公司。

　　昨日煤炭股小幅高开后，盘中发力拉升，板块涨幅一度超过3%。个股方面，截至收盘，西山煤电涨6.17%，神火股份、兖州煤业等涨逾2%。

　　瑞茂通

　　瑞茂通的主营业务为煤炭批发经营;资产管理;煤炭信息咨询，煤炭供应链管理。瑞茂通日前在互动平台上表示，易煤网尚处于平台建设阶段，为了增强客户粘性，目前平台提供的各项交易服务均免费。据此前公告显示，“易煤网”是由全资子公司和略电子商务(上海)有限公司基于全球资源和市场建立的以煤炭交易为主的大宗商品电子交易平台，是国内较早借助互联网思维、金融思维探索煤炭全产业链优化升级的大型煤炭电子商务交易服务平台。

　　“打造产业生态圈,靠增值服务变现。公司通过电商平台打造煤炭产业链生态圈，预计当电商平台交易量达总交易量10%左右时，可利用电商平台开展多种平台增值服务，如物流优化服务、会员服务等。”国泰君安认为，物流优化服务将是平台增值服务最大盈利来源，空间可达20亿元至30亿元。

　　江南化工

　　江南化工日前发布业绩预告，公司预计2015年1-12月份归属于上市公司股东的净利润3239万至8096万元，同比下降80.00%至50.00%，对公司股价构成利空，化学制品行业平均净利润增长率为13.13%，公司本季度净利润环比上季度下降463.48%至增长1306.04%。

　　公司表示，受困于国内宏观经济增速放缓的影响，民爆市场需求下降，公司第四季度的业务开展未达到预期。此外， 2016年2月3日公告，公司控股子公司新疆天河化工有限公司之全资子公司新疆天河爆破工程有限公司近日与新疆昌乐兴矿业有限公司(简称“昌乐兴矿业”)签订了《施工承包合同》，为昌乐兴矿业承包的石灰石矿山提供穿孔、爆破等工程服务。合同期限为12年,合同总价款约3.75亿元人民币。