钢铁成本缩减空间有限
2022-05-30 09:07:22   来源： ()　   评论：0 点击：

　　本周交投氛围冷清，钢材销售不畅。从量上看，本周建材成交量与表观消费量双降，库存去化缓慢。从价上看，钢厂大面积降价，钢价继续下跌。六月将至，上海解封情况以及下游需求恢复情况需重点关注。原材料方面，受上周末印度提高铁矿石出口关税这一消息的刺激，本周初铁矿石价格高开，但随着市场意识到其实际上对整体供应影响有限，矿价便进入震荡区间。焦炭经过了四轮提降，目前焦企平均利润进入亏损区间，焦钢博弈升级，焦企对继续降价抵触情绪较强。废钢前期因疫情影响导致资源流通受限，价格较为坚挺，但随着短流程钢厂亏损停产程度不断加深，废钢使用量下行明显，本周价格大幅走弱，预计短期废钢价格震荡偏弱运行。从整体上看，目前钢厂处于微利水平，钢企继续依靠成本压缩来改善利润的空间或较为有限。

　　一周市场回顾： 本周上证综合指数下跌0.52%，沪深300 指数下跌1.87%，申万钢铁板块上涨0.77%。 本周螺纹钢主力合约以4576 元/吨收盘，比上周降62 元/吨，幅度1.34%，热轧卷板主力合约以4698 元/吨收盘，比上周降72 元/吨，幅度1.51%；铁矿石主力合约以852 元/吨收盘，较上周增20 元/吨，幅度2.47%。

　　建筑钢材成交量小幅下滑： 本周全国建筑钢材成交量周平均值为14.92 万吨，较上周降1.72 万吨。五大品种社会库存1505.6 万吨，环比降17.8 万吨。建筑钢材需求弱势仍未见明显改善，尤其江浙沪地区近几周建筑钢材成交价格持续低迷。降库方面，长材整体维持下降趋势，板材库存本周小幅增加。

　　电炉产能利用率继续下降： 本周Mysteel 247 家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为83.83%和57.94%，环比上周+0.82PCT 和+0.8PCT；本周Mysteel 247 家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为89.26%和75.75%，环比上周+0.6PCT 和+0.61PCT.本周85 家电弧炉开工率、产能利用率分别为67.91%和55.87%，环比上周-1.71PCT 和-4.43PCT.电炉钢厂用废利润继续收缩，电炉炼钢厂全面亏损。更多电炉产能选择进行停产检修，本周产能利用率维持下降。

　　钢价维持弱势： Myspic 综合钢价指数环比上周降1.5%，其中长材降1.65%，板材降1.38%。上海螺纹钢4760 元/吨，周环比降60 元，幅度1.24%。上海热轧卷板4770 元/吨，环比上周降60 元/吨，幅度1.24%。本周钢价维持弱势，需求未见恢复前，钢价难有向上拐点，目前钢价仍在寻找短期的成本支撑位置。

　　原材料价格继续回落：本周Platts62%131.3 美元/吨，周环比降5 美元/吨。本周澳洲巴西发货量2252.4 万吨，环比增11.6 万吨，到港量1107.9 万吨，环比增186.6 万吨。最新钢厂进口矿库存天数26 天，较上次持平。天津准一冶金焦3210 元/吨，较上周降200 元/吨。废钢3240 元/吨，较上周降50 元/吨。铁矿石价格较上周小幅下降，本周国内焦炭完成第四轮提降开始，价格累计下降800 元/吨，焦企基本陷入全行业亏损状态，预计原材料成本下行空间有限。

　　吨钢盈利小幅反弹：本周主流钢种盈利继续反弹，根据我们模拟的钢材数据，由于焦炭价格降幅较大，钢坯成本小幅下降。热轧卷板(3mm)毛利增46 元/吨，毛利率增至2.31%；冷轧板(1.0mm)毛利增9 元/吨，毛利率增至-1.6%；螺纹钢(20mm)毛利降31 元/吨，毛利率降至4.9%；中厚板(20mm)毛利增19 元/吨，毛利率增至3.59%。