行业风险加剧 钢企全面备战
2013-09-22 06:25:09   来源： ()　   评论：0 点击：

　　近期，证监会宣布批准大商所开展铁矿石期货交易。对此，业内人士纷纷表示，当前钢铁行业面临系统性风险加大、铁矿石价格频繁波动困境，国内钢厂面临越来越大的原料价格风险，作为风险管理工具的铁矿石期货上市,将为钢铁企业提供有力的避险工具，其获批可谓正当其时。 

　　行业风险加剧

　　自2010年铁矿石长协定价机制解体后，铁矿石价格波动频繁。以我国年进口铁矿石6.86亿吨计(2011年数据)，涨跌之间即意味着行业面临的原料单位波动风险高达8亿美元。国际铁矿石价格的波动对钢厂生产经营影响很大，钢厂亟需对冲铁矿石价格波动风险的工具。

　　从产业整体经营情况看，2011年四季度以来，国内经济增速放缓，下游钢铁需求下降，钢铁价格大幅下跌，国内钢铁企业基本处于微利甚至亏损状态。据中钢协统计，截至去年10月，中国钢铁行业累计亏损34亿元，其中重点统计的80家单位中亏损企业占比39%，亏损企业合计亏损289亿元，与2011年同期亏损的10亿相比，绝对值相差279亿元。市场普遍认为，行业形势严峻，钢铁企业日子普遍难过的状况仍将持续。

　　与此同时，近年来，国际铁矿石贸易价格由“长期协议”谈判定价，到季度月度定价，再到目前逐步演变为以现货贸易为基础编制的指数定价。但由于普氏指数样本量小、编制方式并不公开，三大矿招标过程也不公开，因此其价格透明度饱受市场争议。良运期货分析师何北表示，由于三大矿山对于铁矿石的垄断使得钢厂对于上游基本不具备议价能力，矿山长期侵蚀着国内钢企的利润，近期由于国内下游需求的不足使得钢价步入熊市，面临两方面的压力，钢厂经营状况愈加堪忧。

　　钢企积极备战

　　在目前上游铁矿石价格波动、钢铁产能过剩、企业亏损经营的情况下，铁矿石期货无疑将为钢铁企业提供成本管理和风险管理的工具。对此，北京工商大学证券与期货研究所所长胡俞越认为，铁矿石期货能为行业提供有效管理风险的工具，利于转移行业风险，还有利于建立公平、合理的贸易定价方式。

　　兴证期货分析师李文婧则对记者表示，对钢厂、贸易商和矿山来说，目前上期所有螺纹钢期货对冲其钢材价格波动的风险，但比钢材价格波动更为剧烈的铁矿石并没有合适的产品可以参与操作。大商所推出铁矿石期货，把钢铁行业的产业链的重要一环补充完全，有利于钢铁产业链的所有企业把握市场行情，对冲价格波动的风险，实现收益的稳定化，帮助企业在利润逐渐微薄的市场环境下，发展壮大。

　　钢铁现货企业对铁矿石期货的获批也持开放、积极的态度，“铁矿石金融化趋势已不可避免、不可阻挡，希望企业加以高度重视。面对剧烈波动的铁矿石市场，需要企业在操作上更为精细化。”中国五矿化工进出口商会会长陈锋告诉记者。

　　国有钢铁企业已经开始积极学习。鞍钢国贸公司副总理李达光表示：“期货交易属于金融衍生品，企业用得好，会起到积极作用，反之则不然。鞍钢也在积极学习并参与铁矿石期货等金融衍生品，未来将有所涉及。”

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